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基金投资 何时才是好时机?

  虽然,基金投资属于“间接投资”,但这并不代表投资者可以将决策权全部交给基金经理。

  比如,“定投”就可以在任何时间买么?

  定投上图基金,如果定投选择的时间点在2014年10月,正是牛市蠢蠢欲动之时。大牛市的行情拉高了我们定投的成本,反而不如最早开始时一次性投资。但是2015年6月市场触顶后,一次性投资的人就惨了,而定投的亏损就会小很多。所以,一次性投资对择时的要求非常高,而即便是号称懒人理财工具的定投,如果加上适当的择时,可以将定投的收益放大更多!

  一、掌控收益的关键

  基本上,对投资收益起到决定性作用的因素都掌握在投资者自己的手中:

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  如果将交易时机与资产配比的问题混在一起,没有清晰的纪律,就非常容易受到市场情绪的影响。

  比如,有的投资者的疑惑:

  资源类股票是否估值高?现在开始投资重仓资源类的基金是否合适?

  债券型基金下跌这么快,该如何把握,是不是该换基了?

  因此,当我们决定对某只基金进行决策的时候,还需要加深对资产及对应市场的了解程度,投资者对市场的了解程度越高,对自己的判断越有信心。

  二、择基择时缺一不可

  1、股票类资产

  投资于股票资产的基金需要根据证券市场的变北京癫痫哪家医院好化来进行选择,仓位越高则相关度越大,因此对于股基来说,基金的回报主要取决于市场行情,然而股基的持仓永远倾向于高仓位持有股票(80%以上),基金不可能为持有人的长远利益而卖出股票,因此在A股估值高位的情况下,基金持有人面临着很大的市场下跌风险。

  比如,2007年5月29日,沪深两市加权平均市盈率已经达到57.8倍,如果投资者可以在此时考虑减少定投或分批卖出或干脆赎回的话,将会获得高额的回报。

  不过,股票型基金的择时一向较为复杂,很多人在关键时点的判断都很难做到正确,因此,对于股票类资产的择时建议是:

  1)根据市场情况与自身需求调整股票类资产配置比例,比如在市场处于较长时间底部震荡时增加股票类资产的定投比例,效果德州癫痫早期如何治疗相对更好,因为在相对低的位置堆积了尽可能多的份额。

  2)长期持有,实际上对证券基金持有时间以一年为周期,投资资产面对的风险是比较高的,从股票型基金1年以内的平均收益来看,波动幅度普遍较大,而如果将时间拉长至5年,股票型基金的平均收益明显高于其他类型的基金。资产配置应该选取一个非常长的周期,只有拉长时间轴,才可以保证收益的长期稳定性。

  3)除市场风险外,股票型基金还存在着集中风险、流动性风险、操作风险等,这些也是投资者在进行基金投资时必须关注的。

  2、债券类资产的择时

  对基金中的债券类资产配置进行择时,首先要考虑的最根本因素是宏观经济。只有充分把握了宏观经济形势,才能准确抓住债券市场的投资机会。投资者在把握宏观经济形势时,需要有武汉癫痫病治疗医院一个涵盖多种指标的更为宏观的概念,这就是经济周期。

  经济周期图

  当宏观经济形势处于衰退期,利率处于下降通道,债券往往走出牛市行情。经济开始复苏,持有股票会更适合。当经济过热,大宗商品与通胀齐飙,利率加速收紧,债券会更加艰难。最后经济进入滞涨期,利率触顶,债券又将迎来新的牛市周期。

  此外,有些国家的股票市场和债券市场存在着一定的“跷跷板”效应。如我国,股票市场变化对银行体系资金流动的影响比较大,会直接影响商业银行等的债券需求。当股票的收益率高时,债券的持有者会抛出债券,而投资于股票,债券的供给大于需求,价格下跌。

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